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　　3月27日晚，周黑鸭发布2018年年报，营收、净利润分别下滑1.2%、29.1%;销量减少1378吨。在“上市鸭脖三剑客”(指周黑鸭、绝味食品、煌上煌)中，只有周黑鸭业绩全线下滑。

　　周黑鸭去年营收、净利齐下滑

　　年报显示，报告期内，周黑鸭新开392间自营门店，同时关闭131间门店。截至2018年年末，该公司自营门店总数达1288家。

　　值得一提的是，扩张之下，周黑鸭的营收和利润并未增加。数据显示，2018年，周黑鸭实现营业收入32.12亿元，较上年同期下滑1.2%;实现净利润5.40亿元，较上年同期下滑29.1%。

　　而从产品销量上来看，2018年，周黑鸭总销量为3.78吨，与去年相比减少了1378吨。

　　周黑鸭在年报中解释称，2018年营业收入之所以下滑，主要因为市场竞争加剧，公司线上渠道的收入减少4180万元、来自分销商的收入减少2300万元。

　　而对于净利润的减少，周黑鸭提到了多个原因，包括原材料成本增加，公司毛利率下滑;联营公司;门店网络大幅扩张等。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬认为，直营模式使得周黑鸭的扩张成本较高，这在一定程度上挤压了企业利润。

　　竞争对手们的业绩却在大涨

　　中新经纬客户端注意到，在周黑鸭、绝味食品、煌上煌“上市鸭脖三剑客”中，只有周黑鸭的业绩出现了下滑。

　　1月23日，绝味食品发布2018年业绩快报，数据显示，报告期内，该公司实现营业收入43.68亿元，较上年同期增长13.46%;实现归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，较上年同期增长27.87%。

　　与此同时，煌上煌2018年的业绩也在大涨。据煌上煌业绩快报，2018年，该公司实现营业收入18.98亿元，同比增长28.41%;实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长 22.72%。

　　中信建投指出，消费环境整体承压的趋势短时间内预计持续，同时竞争对手也开始着力于打造高势能门店，周黑鸭自营门店所在的交通枢纽面临较大的分流压力。

　　据了解，2018年，煌上煌便加快了机场、高铁、商超综合体等高势能门店的开发，而这也正是其收入和利润增长的一个重要原因。

　　“未来周黑鸭同店收入增长仍然面临一定的压力，同时成本端租金、人工成本上升等，预计使公司净利润率进一步承压。”中信建投在研报中提到。